近几年，随着高管“天价薪酬”现象的频频产生，社会各界对高管薪酬的关注越来越多，高管薪酬的制定和披露问题不仅成为社会舆论、投资者等争论的话题，也成为研究中的热点问题。高管薪酬的重要作用是激励和监督高管人员的经营活动，这会使两权分离导致的代理成本有效降低。现有的国内外研究中，大量证实了高管薪酬与企业业绩相挂钩，然而近期越来越多的国内外研究结果也表明高管薪酬与企业业绩的敏感程度被削弱了，可能是因为高管薪酬受到行业环境的影响，即国内外学者研究的“运气”。由于行业环境薪酬等非业绩薪酬的存在违背了经典的委托代理理论，因此研究高管薪酬与行业环境的关系对制定更为合理有效的高管薪酬激励机制格外重要。
另外，随着减薪限薪潮席卷全球，将高管薪酬问题再一次推向舆论的风口浪尖。我国也相继颁布有关国有企业、金融企业的限薪政策。2015年1月1日起，正式实施了《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》，从制度上进行约束来控制国有企业的不合理薪酬。然而限薪令等相关法律政策是否会对高管薪酬产生明显的影响，能否发挥其预期的作用还是有待考察的。
首先，本文在回顾国内外相关研究的基础上，根据委托代理理论、最优薪酬契约理论等提出了本文的概念模型和研究假设；其次根据研究者对行业环境的衡量模型研究成果，设计了高管薪酬与企业业绩、行业环境关系的检验模型，并根据高管薪酬的披露情况，选取了基于公司及高管层特征的控制变量，分别对限薪令颁布前后高管薪酬与企业业绩的关系、高管薪酬与行业环境的关系，不同所有权性质下高管薪酬业绩敏感性、薪酬行业环境敏感性强度关系以及行业环境的粘性特征进行研究，并根据薪酬与业绩之间的内生关系进行了稳健性检验；最后总结本文结论，对未来研究进行展望。研究结果表明：
　　　　第一：我国上市公司高管薪酬与企业业绩存在正相关关系，但颁布限薪令后国企高管的薪酬水平并没有下降，反而有所增加，且薪酬与业绩的相关性没有发生显著变化。
　　　　第二：我国上市公司高管薪酬受到行业环境的影响，且薪酬对行业环境的敏感性高于其对企业业绩的敏感性，颁布限薪令之后国企高管薪酬行业环境敏感性并没有下降，行业环境薪酬的现象并没有消失。
第三：我国国有企业高管薪酬对业绩的敏感性与非国有企业相比较强，且我国国有企业高管薪酬对行业环境的敏感性高于非国有企业。
第四：我国上市公司高管薪酬行业环境敏感性呈现粘性，即高管薪酬在行业环境景气时的增加量要高于高管薪酬在行业环境不景气时的减少量。
根据上述研究结论，本文提出以下建议：要解决国有企业高管的薪酬激励问题，需要进一步加强对高管人员薪酬的信息披露，并且坚持内部完善公司治理结构与外部政府立法并重。